Determinação da taxa de câmbio estrangeira (explicada com diagrama)
Determinação da taxa de câmbio!
Como em um sistema de troca flexível, a troca de uma moeda é determinada pela demanda e pela oferta de divisas. Assumimos que existem dois países, a Índia e os EUA, a taxa de câmbio de suas moedas (a saber, rupia e dólar) deve ser determinada. Assim, explicamos abaixo como o valor de um dólar em termos de rúpias (que, inversamente, indica o valor de uma rupia em termos de dólares) é determinado.
Atualmente, tanto nos EUA quanto na Índia, existe um regime de câmbio flutuante ou flexível. Portanto, o valor da moeda de cada país em termos do outro depende da demanda e da oferta de suas moedas. É no mercado de câmbio que a taxa de câmbio entre as diferentes moedas é determinada. O mercado de câmbio é o mercado no qual as moedas de vários países são convertidas umas nas outras ou trocadas umas pelas outras.
No nosso caso da determinação da taxa de câmbio entre o dólar americano e a rupia indiana, os índios vendem rúpias para comprar dólares americanos (que é uma moeda estrangeira) e os americanos ou outros que detêm dólares americanos vendem dólares em troca de rúpias. É a demanda e o fornecimento de uma moeda ou troca estrangeira que determinará a taxa de câmbio entre os dois.
Demanda por câmbio (dólares americanos):
A demanda por dólares norte-americanos vem do povo e das empresas indianas que precisam de dólares americanos para pagar pelos bens e serviços que desejam importar dos EUA. Quanto maiores as importações de bens e serviços dos EUA, maior a demanda pelos dólares dos EUA pelos índios.
Além disso, a demanda por dólares também vem de indivíduos indianos e empresas que querem comprar ativos nos EUA, ou seja, desejam investir em títulos americanos e ações de empresas americanas ou construir fábricas, instalações de vendas ou casas nos EUA.
A demanda por dólares também surge daqueles que querem dar empréstimos ou enviar presentes para algumas pessoas nos EUA. Assim, por qualquer motivo que os residentes indianos precisem de dólares, eles têm que comprá-los no mercado de câmbio estrangeiro e pagar por eles com a moeda indiana, as rúpias. Todos estes constituem o dinheiro para o câmbio estrangeiro.
Em suma, a demanda por dólares pelos índios surge devido aos seguintes fatores:
1. Indivíduos, empresas ou governos indianos que importam bens dos EUA para a Índia.
2. Os índios que viajam e estudam nos EUA precisam de dólares para cobrir suas despesas com educação e educação.
3. Os índios que desejam investir em ações e títulos de companhias norte-americanas e outros instrumentos financeiros.
4. As empresas indianas que querem investir diretamente na construção de fábricas, instalações de vendas, lojas nos EUA.
Uma coisa importante a entender é como seria a curva de demanda de uma moeda estrangeira. Quando há uma queda no preço do dólar em termos de rúpias, ou seja, quando o dólar deprecia e esfria menos rúpias do que antes seria necessário para se obter um dólar.
Com isso, portanto, um dólar de bens americanos poderia ser comprado com menos rúpias, ou seja, os bens dos EUA ficariam mais baratos em termos de rúpias para os indianos. Isso induzirá os indivíduos e empresas indianas a importar mais dos EUA, resultando no aumento da quantidade demandada de dólares pelos índios.
Por outro lado, se o preço do dólar dos EUA aumentar (o dólar americano se valoriza), o valor de um dólar americano para mercadorias americanas agora custaria mais em termos de rúpias, tornando os produtos americanos relativamente mais caros do que antes. Isto irá desencorajar as importações de bens dos EUA para a Índia, causando uma diminuição na quantidade de importação de dólares para importações.
Portanto, segue-se que, a um preço menor do dólar, a maior quantidade de dólares é exigida pelas importações dos EUA e a um preço mais alto do dólar, a menor quantidade de dólares é exigida pelas importações dos EUA pelos índios. Isso faz com que a curva de demanda por dólares seja inclinada para baixo, conforme mostrado pela curva DD na Figura 35.1. Fornecimento de dólares americanos (ou seja, câmbio exterior):
O que determina a oferta de dólares no mercado de câmbio? As firmas individuais e o governo que exportam mercadorias indianas para os EUA ganharão dólares dos residentes americanos que comprariam as mercadorias indianas importadas nos EUA e pagariam seus preços em dólares. Além disso, os americanos que viajarem na Índia e usarem os serviços de transporte, hotéis, etc., também fornecerão dólares para serem convertidos em rúpias para cobrir essas despesas.
Além disso, as empresas e indivíduos norte-americanos que querem comprar ativos na Índia, como títulos e ações de empresas indianas ou que desejam fazer empréstimos a indivíduos e empresas indianas, também fornecerão dólares. Há indianos que estão trabalhando nos EUA e enviam seus ganhos em dólares para seus parentes e amigos.
A oferta desses dólares pelos índios que trabalham nos EUA, popularmente chamados de remessas dos EUA, também contribui para o suprimento de dólares. Aqueles que detêm dólares que os ganharam de exportações para os EUA e as empresas estrangeiras e indivíduos que querem investir na Índia ou aqueles que querem fazer empréstimos para os índios ou os turistas americanos que viajam na Índia, e remessas dos EUA pelos índios que trabalham lá irá fornecer dólares no mercado de câmbio.
A curva de oferta de dólares traçada em relação ao preço do dólar em rúpias está positivamente inclinada, como mostra a Fig. 35.1. O que explica a natureza ascendente da curva de oferta dos dólares? A um preço mais alto do dólar em termos de rúpias (ou, em outras palavras, menor valor da rupia indiana em termos de dólar), 100 rúpias em bens indianos seriam relativamente mais baratas em termos de dólares.
Isso tenderá a impulsionar as exportações dos bens indianos para os EUA a um preço mais alto do dólar e, assim, garantir mais oferta de dólares nos mercados de câmbio. Por outro lado, se o preço do dólar em termos de rúpias cair (ou seja, a sua taxa de câmbio para a rupia indiana diminuir), os 100 rúpias em bens indianos ficariam relativamente caros em termos de dólares. Isso desestimulará as exportações de produtos indianos para os EUA e reduzirá a quantidade ofertada de dólares no mercado de câmbio.
A taxa de câmbio do equilíbrio:
Pode-se ver na Figura 35.1 que a taxa de câmbio de equilíbrio, ou seja, o preço de equilíbrio do dólar em termos de rúpias é igual a OR ou Rs. 45,50 por dólar, no qual a demanda e a curva de oferta de dólares se cruzam e, portanto, o mercado de dólares é compensado a essa taxa.
A um preço mais alto de dólares OR & # 8217; ou Rs. 46 a quantidade ofertada de dólares excede a quantidade demandada. Com o surgimento do excesso de oferta de dólares, seu preço, ou seja, a taxa de câmbio cairá novamente para OR ou Rs. 45,50. Por outro lado, se a taxa de câmbio for menor que OR, digamos que seja OR & # 8221; ou Rs. 44 por dólar, surgirá o excesso de demanda por dólares. Essa demanda excessiva de dólares elevaria o preço do dólar ao nível de OR ou Rs. 45,50 por dólar.
Como as taxas de câmbio internacionais são definidas?
As taxas de câmbio da moeda internacional mostram quanto uma unidade de uma moeda pode ser trocada por outra moeda. As taxas de câmbio podem ser flutuantes, caso em que elas mudam continuamente com base em uma multiplicidade de fatores, ou podem ser indexadas (ou fixadas) a outra moeda, caso em que ainda flutuam, mas se movem em conjunto com a moeda à qual eles estão atrelados.
Conhecer o valor da sua moeda nacional em relação a diferentes moedas estrangeiras ajuda os investidores a analisar os ativos cotados em dólares estrangeiros. Por exemplo, para um investidor americano, saber o dólar para a taxa de câmbio do euro é valioso ao selecionar investimentos europeus. Um declínio do dólar americano poderia aumentar o valor dos investimentos estrangeiros, assim como um valor crescente do dólar americano poderia prejudicar o valor de seus investimentos estrangeiros.
Fatores que influenciam as taxas de câmbio.
As taxas flutuantes são determinadas pelas forças de oferta e demanda do mercado. Quanta demanda existe em relação ao fornecimento de uma moeda determinará o valor da moeda em relação a outra moeda. Por exemplo, se a demanda por dólares dos EUA pelos europeus aumentar, a relação entre oferta e demanda causará um aumento no preço do dólar dos EUA em relação ao euro. Existem inúmeros anúncios geopolíticos e econômicos que afetam as taxas de câmbio entre dois países, mas alguns dos mais populares incluem: mudanças na taxa de juros, taxas de desemprego, relatórios de inflação, números de produto interno bruto, dados de manufatura e commodities.
Forex e Commodities.
De um modo geral, quanto mais dependente um país estiver de uma indústria doméstica primária, mais forte será a correlação entre a moeda nacional e os preços das commodities do setor.
Em geral, não existe uma regra uniforme para determinar com quais mercadorias uma determinada moeda será correlacionada e quão forte essa correlação será. No entanto, algumas moedas fornecem bons exemplos de relacionamentos commodity-forex.
Considere que o dólar canadense está positivamente correlacionado ao preço do petróleo. Portanto, à medida que o preço do petróleo sobe, o dólar canadense tende a se valorizar em relação a outras moedas importantes. Isso se deve ao fato de o Canadá ser um exportador líquido de petróleo; quando os preços do petróleo estão altos, o Canadá tende a colher maiores receitas de suas exportações de petróleo, dando ao dólar canadense um impulso no mercado de câmbio.
Outro bom exemplo vem do dólar australiano, que é positivamente correlacionado com o ouro. Como a Austrália é um dos maiores produtores de ouro do mundo, seu dólar tende a se mover em uníssono com as mudanças nos preços do ouro. Assim, quando os preços do ouro subirem significativamente, o dólar australiano também deverá se valorizar em relação a outras moedas importantes.
Mantendo taxas.
Alguns países podem decidir usar uma taxa de câmbio fixada que é definida e mantida artificialmente pelo governo. Essa taxa não irá flutuar intraday e pode ser redefinida em datas específicas conhecidas como datas de reavaliação. Os governos dos países emergentes fazem isso para criar estabilidade no valor de suas moedas. Para manter estável a taxa de câmbio fixa, o governo do país deve manter grandes reservas da moeda à qual sua moeda está atrelada para controlar as mudanças na oferta e na demanda.
Às vezes, um país pode optar por ter mais de uma taxa na qual sua moeda é trocada. Obter os detalhes sobre isso em Dual and Multiple Exchange Rates 101.
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Como as taxas de juros afetam as taxas de câmbio?
Resposta rápida.
As taxas de juros influenciam as taxas de câmbio porque afetam diretamente a oferta e a demanda da moeda de uma nação. Taxas de juros flutuantes afetam os valores da moeda de maneira diretamente proporcional. Taxas de juros mais altas proporcionam aos credores um retorno mais alto em relação a outras nações; os retornos mais elevados atraem o capital estrangeiro, o que aumenta a demanda e faz com que a taxa de câmbio aumente. O oposto é verdadeiro para diminuir as taxas de juros, o que proporcionalmente diminui as taxas de câmbio.
Continue aprendendo.
Quais fatores afetam as taxas de câmbio em moeda estrangeira?
Quais são as taxas de câmbio de moeda semanal?
Por que as taxas de câmbio flutuam?
Resposta Completa.
O banco central de um país exerce influência sobre as taxas de câmbio, definindo taxas de juros e subseqüentemente controlando a política monetária. A principal influência que impulsiona as taxas de câmbio são as mudanças nas taxas de juros feitas por qualquer um dos oito bancos centrais globais. Esses bancos aumentam as taxas de juros para conter a inflação e reduzir as taxas para promover empréstimos e injetar dinheiro em suas economias.
Inesperados aumentos na taxa de juros nos Estados Unidos em relação ao exterior proporcionariam aos investidores maior retorno sobre os ativos norte-americanos em relação aos seus equivalentes estrangeiros. Isso eleva o valor do dólar, reduz o preço das importações e reduz a demanda de bens e serviços dos EUA no exterior.
As taxas de câmbio são relativas porque são uma comparação das moedas de dois países. Vários fatores determinam as taxas de câmbio, mas todos estão relacionados às economias e às relações comerciais entre os dois países. As taxas de juros fornecem uma escala para o custo do empréstimo ou o ganho do empréstimo.
Essa é a única pergunta que surge na mente de todos, sempre que lemos relatórios como, por exemplo, Rs. apreciando, o dólar americano caindo, em todos os lugares.
Em uma linguagem muito simples, podemos dizer que a demanda e o fornecimento determinam o valor de qualquer moeda em relação a qualquer outra moeda. Suponha que a demanda por Rúpia seja maior devido ao excesso de oferta de dólar (ou seja, mais pessoas querem converter seu dólar em Rúpia), o valor do dólar naturalmente cairá em relação à Rúpia. Este é o princípio fundamental da taxa de câmbio acionada pela demanda e pela oferta.
Nem toda nação na terra segue o sistema de demanda e oferta para determinar a taxa de câmbio. Alguns atribuíram o valor de sua moeda a outros (como a china) e alguns seguem a rota do "free float" e a intervenção (pelo banco central) de vez em quando, sempre que necessário (como a Índia).
`Gold Standard` Foi o método mais antigo usado para determinar o valor de uma moeda ... Sob o padrão-ouro, os emissores de moeda garantem o resgate de notas, sob demanda, nessa quantidade de ouro. Os governos que empregam uma unidade de conta fixa e que irão resgatar suas notas para outros governos em ouro compartilham um relacionamento em moeda fixa. Este sistema evita a impressão frívola de moeda e mantém a inflação sob controle. Com a expansão do comércio para além das geografias e transações que ocorrem em todos os países, esse sistema do padrão Ouro estava mal equipado para atender às preocupações e complexidades da nova ordem mundial dinâmica e em mudança.
Bretton Woods System Esta nova ordem entrou em vigor em 1944. Preparando-se para reconstruir o sistema econômico internacional como a Segunda Guerra Mundial ainda estava em fúria, 730 delegados de todas as 44 nações aliadas se reuniram no Hotel Mount Washington em Bretton Woods, para a Organização Monetária das Nações Unidas. e Conferência Financeira. Os delegados deliberaram e assinaram os Acordos de Bretton Woods durante as primeiras três semanas de julho de 1944. Aqui os países participantes concordaram em fixar o valor de suas moedas com o valor fixo (ou seja, mais ou menos uma porcentagem em termos de ouro) e Também foi acordado que o FMI ajudaria essas nações em caso de sérios problemas no Balanço de Pagamentos. Mas este sistema também entrou em colapso nos anos 70, quando os EUA decidiram unilateralmente sair deste sistema e se recusaram a converter o dólar em ouro.
Demanda e oferta Esse é o método mais simples e eficaz para determinar o valor da moeda que é usada em quase todo o mundo. (Com algumas exceções e modificações) Isso também é popularmente chamado de sistema de free-float, onde as forças de mercado recebem uma mão livre para determinar o valor de qualquer moeda com base na demanda e no suprimento das respectivas moedas. Hoje, na Índia, seguimos um caminho intermediário que está entre as forças da mão livre para o mercado e a intervenção ocasional do banqueiro central. Ainda temos muito caminho a percorrer para que nossa taxa de câmbio seja completamente determinada pelas forças do mercado. Para isso, várias outras questões regulatórias, incluindo 'Conversibilidade de conta de capital', precisam ser resolvidas. Então, quais são as vantagens ou desvantagens de optar por "nenhuma política de intervenção pelo governo" é outro tópico para debate e vamos discutir algum tempo depois ...
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